Celebrimbor hat mittlerweile Ringe für die Herrscher der Zwergenreiche geschmiedet. Durin III. nimmt den ersten an sich und legt plötzlich veränderte Verhaltensweisen an den Tag. Der Sohn des Königs, Durin IV., macht sich Sorgen, dass der Ring einen schlechten Einfluss auf seinen Vater ausübt. In Númenor übernimmt der frühere Kanzler Ar-Pharazôn die Macht. Elendil wird inhaftiert, weil er einen Aufstand angezettelt haben soll. Mittlerweile hat auch Zwergenkönig Durin III. einen Ring aus der Elbenschmiede erhalten. Er lässt sich von ihm leiten und erreicht damit, dass das Licht nach Khazad-dûm zurückkehrt. Sauron , in der Gestalt von Annatar, drängt unterdessen darauf, dass Celebrimbor nach den insgesamt sieben Zwergenringen nun auch noch neun weitere für besonders weise und edelmütige Menschen anfertigen soll. Doch das lehnt der Schmiedemeister ab. Er findet, dass die Ringe der Macht nun vollständig seien. Annatar kündigt daraufhin an, die Menschenringe selbst schmieden zu wollen. Wenig später trifft sich Durin III. mit Abgesandten der anderen Zwergenreiche. Sie sollen ihre Herren über die Existenz der Ringe unterrichten. Allerdings verlangt er von ihnen Gegenleistungen, weil das Mithril für die Herstellung aus Khazad-dûm geliefert wurde. Durin IV. ist verwundert über das Verhalten seines Vaters, den er in der Vergangenheit niemals gierig erlebt hat. Er vermutet, dass der Ring einen schlechten Einfluss auf den König ausübt. Durin IV. reist nach Eregion, um Celebrimbor davon zu berichten. Im Inselkönigreich Númenor hat mittlerweile der frühere Kanzler Ar-Pharazôn die Macht übernommen. Die der bisherigen Regentin Míriel treu ergebene Seewacht um Kapitän Elendil wird aufgelöst. Auf Geheiß des neuen Königs will dessen Sohn Kemen den ältesten Schrein Númenors einreißen lassen. Als er mutwillig eine kostbare Reliquie zerstört, kommt es zu einem Kampf mit tödlichem Ausgang. Anschließend wird Elendil als Anführer des vermeintlichen Aufstands verhaftet.

Sauron reißt die Macht in Eregion immer stärker an sich. Er streut unter Celebrimbors Mitarbeitern Zweifel an ihrem Meister und ernennt sich selbst zu dessen Stellvertreter. In Númenor wird Elendil der Prozess wegen angeblichen Hochverrats gemacht. Weil er sich weigert, Ar-Pharazôn als König zu akzeptieren, soll er sich dem Urteil der Valar stellen und zu einem Seewurm ins Meer geworfen werden. Doch das lässt Míriel nicht zu. Sauron treibt in der Gestalt von Annatar die Entmachtung Celebrimbors voran. Er hat dem Elbenschmied vorgeworfen, dass dessen Lüge gegenüber dem Hohen König negative Auswirkungen auf die Zwergenringe gehabt habe. Celebrimbor ist deswegen nachhaltig verunsichert und will sich bei der Fertigung der Menschenringe, der er nun doch zugestimmt hat, besonders große Mühe geben. Doch zunehmend wirkt er angespannt und vergesslich. Aufgrund zahlreicher Fehlversuche beim Schmieden geht nun auch noch das kostbare Mithril aus. Sauron sät unter Celebrimbors Helfern Zweifel an der Zurechnungsfähigkeit ihres Meisters. Er erklärt sich selbst zu dessen Stellvertreter. Als in Eregion ein toter Soldat gefunden wird, auf dessen Oberkörper "Wo ist er?" geschrieben steht, sorgt Sauron dafür, dass der Vorfall vertuscht wird. Unterdessen wird Elendil in Númenor der Prozess wegen angeblichen Hochverrats gemacht. Ar-Pharazôn bietet ihm an, auf die Todesstrafe zu verzichten und ihn freizulassen, wenn er ihn als König anerkennt. Doch das lehnt Elendil ab. Daraufhin soll ein göttliches Urteil der Valar über sein Schicksal bestimmen. Es sieht vor, dass Elendil einem Seewurm zum Fraß vorgeworfen wird. Falls ihn das Ungeheuer verschont, kommt er frei. Doch in diesem Moment schreitet Míriel (Cynthia Addai-Robinson) ein und lässt sich an seiner statt ins Meer werfen. Unterdessen stellt sich heraus, dass Adars Angebot zur Zusammenarbeit an Galadriel eine Finte war. Ihm ging es nur darum, von ihr mehr über Sauron und die Elbenringe zu erfahren. Nun zeigt er ihr seine riesige Armee, mit der er Eregion angreifen will. Galadriel gibt zu bedenken, dass er damit Sauron in die Karten spielt. Doch Adar ignoriert ihre Warnung.